事实上，面粉价格高于面包价格本身就已经为房价的下跌埋下了隐患。这一点从房价的运行周期中可以清晰地看出来。经济运行具有一定的周期性，住房作为经济体中的一个组成部分，它的走势同样存在着周期性特征。这一点是难以改变的。在过去的10年中，我国的房价处在一个上涨周期中，那么，这一上行轨道是否发生了变化呢？就房地产市场而言，当房价从上涨届道步入下跌轨道的时候，它一般会呈现出如下征兆：
其一，房价持续多年上涨，在上涨周期末期，房价上涨突然加速，涨速之快到了令人目不暇接的地步。购房者难以承受，民生压力日益累积，民众的不满上升。其二，投机者日益增多，从房价的推波助澜者变成购房的主体。其三，地价疯狂上涨，楼板价格远远超出周边的房价，即面粉价格远远超过面包价格，进一步推动房价上涨。其四，由于房价持续快速上涨损害民生、累积泡沫，政府从民生和经济可持续发展的角度考虑，不断出台严厉的调整政策。尤其是促使银行提高贷款利率和首付，严厉抑制炒房等行为。并且，政府加大对社会保障性住房的投资力度。
对比之下不难发现，这些特征完全符合我国房价的走势。2007年，深圳市房价半年的涨幅就远远超过了50%，其中，大部分是投机性购房，而且，“地王”在全国各地密集涌现。国家不断出台严厉的调控政策，并加大了实施住房保障的力度。
因此，从房价的运行周期来看，地价的下跌乃是房价步入下跌周期的开始。它同样要经过两个阶段：第一个阶段，地价快速下降，一直降到低于周边房价的程度，即面粉价格首先低于面包的价格。第二个阶段，地价下跌带动周边房价的下跌，进而，为地价的下跌腾出更大的空间，在此压力之下，地价进一步下跌。这两个阶段相互交替，构成一个个小的循环。之后，地价回归到它本来的价值，房价也自动挤压掉其中的泡沫，逐渐在调整过程中探底、趋稳，等这一周期走完，再逐渐步入下一个周期。
一些开发商希望抵抗这个周期，而经济学原理告诉我们，一些内在的调整冲动必须经过释放，这种力量是很难抗拒得了的。以地价为例，那些前期以高于面包的价格拿下地块的开发商，他们能囤积土地不开发以抵御地价的下跌，等待下一个周期的到来吗？不能。我国法律明确规定，土地闲置满两年将依法无偿收回。土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费。即使没有这些规定，在房价步入下跌轨道的时候，囤积土地的成本也是非常高的。别的不说，仅几十亿元的资金利息是多少？损失掉的机会成本又将是多少？
地价的下跌是房价步入下跌周期的开始，而住房保障体系的完善可能加速房价下跌周期形态的完成。从温家宝总理和建设部高级官员最近的讲话来看，将中等收入者纳入住房保障体系已经没有任何悬念，这无疑将大大减少对市场化的商品房的需求量，进一步拉低房价。开发商等市场主体，应该正确看待住房市场发生的这些变化，顺应大势，及时调整自己的经营策略，而不是采取对抗的心态，继续囤积居奇，哄抬房价，恶化民生。那样最终只会损及自身利益。